来源：国际金融报
作者：李曦子
近期，中概股上演大反攻行情，纳斯达克中国金龙指数（涵盖65家在美上市中概股公司）本月迄今已累计上涨超20％，有望录得年以来最强势表现。
中概股的狂热反攻甚至逼急了做空机构。根据金融分析公司S3Partners的数据，本月截至11月10日，做空中概股的交易员已紧急回购了价值2.34亿美元的股票，希望避免在反弹行情中蒙受损失。此前，被做空的中概股价值曾飙升至逾26亿美元。
近日，美国各大机构陆续公布了三季度的持仓情况。当地时间11月14日，高瓴旗下HHLR公布的三季度持仓显示，前十大重仓股中，中概股占七席。
“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布三季度持仓，建仓做多台积电，增持西方石油和雪佛龙，减持通用汽车等。
这些中概股受青睐
根据美国证监会（SEC）规定，管理超过1亿美元的股权资产机构必须在每个季度结束后的45天内提交一份13F文件，以披露股票、债券方面的持仓。这些投资机构包括共同基金、对冲基金、信托公司、养老基金、保险公司等。
尽管文件没有披露空头头寸，不能完整体现基金公司的持股状况，但13F持仓变动通常能透露出基金经理对个股的一些最新看法和动向，对投资者具有较大指导意义。
文件显示，三季度，HHLR十大重仓股为百济神州、赛富时、京东、DoorDash、传奇生物、贝壳、阿里巴巴、唯品会、Cytek、拼多多，其中有7只是中概股，阿里巴巴和拼多多等中概股继续得到HHLR的增持。
此外，三季度，桥水基金和景林资产都加仓拼多多，其中，桥水对拼多多的持股数量环比增幅为5％，拼多多成为桥水基金美股重仓股的第12大重仓股。景林则增持万股，拼多多跃升至景林第二大重仓股。
与此同时，景林还买回了新东方和网易。“双减”靴子落地后，新东方旗下新东方在线成立东方甄选直播间，向电商直播业务转型。
桥水基金青睐造车新势力蔚来。三季度，蔚来股价震荡下行，累计下跌超27％。但桥水基金“越跌越买”，截至三季度末，其持股数量环比增长6％，位居其投资组合的第45位。
此外，桥水显著增持了两只跟踪中国市场的ETF：增持跟踪中国大盘指数的ETFFXI达43％，增持后持仓市值达到.2万美元；增持跟踪MSCI中国指数的ETFMCHI达44％，增持后持仓市值为.9万美元；FXI、MCHI分别位列桥水美股组合的第69和第70位持仓。
美国对冲基金CoatueManagement增持了携程网、拼多多，减持京东、贝壳、阿里巴巴，同时清仓理想汽车、小鹏汽车；京东仍然是老虎环球基金的第一重仓股；瑞信增持了ETFFXI，增持13.67万份，增持后持有市值为4.06亿美元。
在第十三届瑞信中国投资论坛上，瑞信研究团队表示，从中长期看，新能源汽车行业、可再生能源转型以及互联网行业高质量发展等对于投资者依然具有吸引力。
巴菲特看好半导体
伯克希尔·哈撒韦披露的13F文件显示，三季度公司建仓台积电共万股，持仓市值达41亿美元，截至今年9月30日的第三季度，公司持有约万股台积电美国存托股票。这是巴菲特对科技行业又一次罕见地大举进军。
作为全球芯片制造的领导者，台积电生产着全球约50％的芯片，其客户包括高通、英伟达、AVGO、三星以及美国航空航天局。
受iPhone制造商苹果等客户需求的推动，今年第三季度台积电利润跃升80％。
根据FactSet的数据，台积电在年的增长支出为亿美元，预计到年将增至亿美元。随着自由现金流从年的66亿美元飙升至年的亿美元，台积电的巨额增长支出预计将迅速得到回报。
金融博客SeekingAlpha指出，台积电的投入增长、派息、市盈率等方面或许足以说明，台积电是一个经典的“巴菲特式”、“反泡沫”的股票，有可能在未来几十年里实现“巴菲特式的年回报率”。
除此之外，伯克希尔·哈撒韦三季度还增持了雪佛龙、西方石油、塞拉尼斯、派拉蒙全球和RH的股份；减持动视暴雪、纽银梅隆银行、通用汽车、克罗格和美国银行等。
美科技股为何遭抛弃
美国10月消费者物价指数（CPI）增速放缓，投资者认为，美联储或将放慢加息步伐，纳指在10日、11日实现大反弹，涨近10％，创年金融危机以来最大两日涨幅。但有不少投资者认为，科技股涨势恐怕难以为继。
尽管目前根据13F来看，大型投资机构的的前十大持仓股中依然有苹果、微软、亚马逊等公司的身影，但这些美国大型科技巨头的影响力似乎在减小。
苹果、微软、亚马逊、谷歌母公司Alphabet以及脸书母公司Meta今年以来总市值蒸发逾3万亿美元，营收增速放缓以及利率快速抬升打击了上述企业的估值水平，令其在标普指数中的权重也显著下降。
花旗全球市场美国股票交易策略主管StuartKaiser表示，上周公布的通胀数据弱于预期，改善了美联储采取鸽派政策的前景，科技股反弹，但仅靠美国国债收益率下跌还不足以重振萎靡不振的科技股。
Kaiser说：“对科技行业来说，现在的问题是，如果利率压力解除了，科技股是否会被重新估值。还是说，人们会后退一步，考虑通过削减成本的举措发挥作用。正因如此，科技行业现在是一个棘手的行业。”